受行业高前景提振，今日教育股也大面积上涨，其中，前人气股竞业达也时隔4个月再获涨停。据悉，去年9月末，竞业达一度掀起连板行情炒股怎样融资，其在24个交易日内累计拉涨近327%，成为当时市场的一大“人气龙头”，但随后其便陷入数月调整，股价也遭“腰斩”。近日，公司发布公告表示，拟定增募资不超7.9亿，主要用于教学、教育产品研发和人工智能技术研发中心建设。

除受益于出版概念外，中国出版今日的涨停也获中特估逻辑的持续提振。作为今年以来的共识主线之一，中特估概念近日再度升温，不仅板块指数续刷历史新高，个股也同样大面积走强。截至今日收盘，中科信息、中船科技、中国科传等近20只中字头概念股近5个交易日累计上涨超10%，同时，与之相关的大金融、油气、一带一路、医药等方向也频频涌现中特估概念牛股。

而对于可关注的标的方面，中金公司认为，在高分红国企主线下，筛选方式要更多注重分红潜力而非单纯的高股息。具体而言，建议从分红空间与分红能力两个维度着手：1)分红空间：当前派息比例相对不高，因此有进一步抬升空间，并按照派息比例从低到高赋予组合内权重高低；2)分红能力：经营性现金流较好且持续性强(FCF收益率较高)，在手净现金充裕(净杠杆较低、或者EV/EBITDA较低)。

华安证券股份有限公司近期对阳光诺和进行研究并发布了研究报告《业绩稳定增长，临床业务快速发展》，本报告对阳光诺和给出买入评级，当前股价为30.7元。

阳光诺和(688621)

主要观点：

事件概述

2024年8月，阳光诺和披露2024年半年报：公司2024上半年实现营业收入5.63亿元，同比增长22.08%；实现归母净利润1.49亿元，同比增长25.91%。其中单二季度，公司实现营业收入3.11亿元，同比增长35.86%；实现归母净利润0.76亿元，同比增长8.22%。

事件点评

临床业务快速发展，创新药物及改良型新药经验丰富

2024上半年，公司临床试验、生物分析及药理药效服务实现营业收入2.17亿元，同比增长50.28%。临床试验和生物分析板块人员371人，同比增长11.41%。临床试验研发平台(下辖医学及临床运营两大研发平台)、数据管理及统计分析平台、SMO平台、第三方稽查平台，全国设立19个常驻点，已与超260家医院建立长期临床合作。公司目前在研的GLP-1一类创新药的临床试验共6项，涉及减重及降糖适应症，分别处于临床I-III期研究中。

权益分成逐步步入收获期，有望贡献新增量

截至2024上半年，公司取得生产批件的权益分成项目共5项，权益分成实现营业收入333.91万元，会为公司带来研发期后收入，延长项目盈利周期。

药学研究稳健发展，持续夯实技术基础

2024上半年，公司药学研究服务稳健发展，实现营业收入3.43亿元，同比增长8.29%。药学研究板块人员1023人，同比增长20.07%，进一步增强公司的服务能力。截至1H24，子公司诺和晟泰在研创新药项目“STC007注射液”已经进入临床二期，“STC008注射液”已获得临床试验许可。子公司诺和晟欣全面布局中药研发业务，建立了完整的中药开发“创新链+产业链”全生态服务体系，以满足客户在中药领域的全方位需求。全面升级动保布局，公司控股子公司诺和动保聚焦于1类、2类、5类新兽药的研发，同时注重人转兽产品以及比对目录产品的开发。基于多肽药物研发的先天优势，入局核医学领域，2024年7月公司成立了专注核药领域的子公司诺核动力。

投资建议

考虑到市场竞争加剧对公司主业影响，我们下调公司2024~2026年营收为11.91/15.21/19.78亿元(原为12.48/16.41/21.38亿元)，同比增速为27.8%/27.7%/30.1%；归母净利润分别为2.41/3.06/4.19亿元(原为2.69/3.56/4.76亿元)，净利润同比增速30.4%/27.2%/36.9%。我们维持“买入”评级。

风险提示

行业竞争加剧；药物研发技术发展带来的技术升级；订单交付不及预期

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券王班研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.55%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.5亿，根据现价换算的预测PE为13.71。

最新盈利预测明细如下：

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